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鲁政委等:助力“破刚兑”,金融消保力度加强


 2019-11-27 19:37:00 阅读:4312 次

新华社经纬客户10月11日电:“鲁政委等:帮助“打破刚性交易”,加强金融消费者保护”

作者鲁正伟(兴业银行首席经济学家)

陈豪(工业研究分析师)

10月10日,银行保险监督管理委员会发布了《关于开展银行保险机构侵犯消费者权益混乱整治工作的通知》(银监发〔2019〕194号,以下简称《通知》),并发布了《银行业侵犯消费者权益混乱表现》(以下简称《混乱表现》)。

第一,加强对金融消费者权益的保护,帮助有序打破“公平交易”

随着资产管理新法规的出台,资产管理产品将逐步推进“净值”的转化,“刚性支付”的打破将逐渐成为常态。为了保护金融消费者权益,落实“卖家履行职责,买家承担责任”的理念,随着“打破刚性支付”的推进,金融消费者权益保护将进一步加强。此前,由于理财等资产管理产品存在“刚性支付”,金融消费者购买资产管理产品的实际风险相对较低。金融消费者没有关注资产管理产品中实际包含的风险,也没有形成“买方责任”的理念;一些金融机构还忽视了资产管理产品信息的充分披露和投资者的适当管理,在履行“卖方责任”方面往往存在缺陷。随着新资本管理条例的实施,定期打破“刚性支付”将成为必然趋势。在其2019年关于中国第四条谈判的报告中,国际货币基金组织建议中国金融监管当局从2020年开始“制定并实施审慎计划,消除隐性担保”,其中还包括推动资产管理产品打破“刚性支付”。但是,加强对金融机构销售行为的监管,将有助于金融机构严格履行“卖方责任”的义务,保护金融消费者的权益。今后,随着新的资产管理法规过渡期的结束,对金融消费者的保护将逐步加强。为了为打破“新交易所”的正常化做好充分准备,保护金融消费者权益将成为未来监管关注的重要内容。

需要指出的是,除了加强“卖方责任”之外,未来投资者的教育也需要进一步加强,以便为“买方自我责任”的实施做好准备,从而形成“卖方责任和买方自我责任”的有机结合。

第二,剑指“假结构”,加强结构性存款监管

监管部门在《通知》中指出,结构性存款存在“假结构”,结构性存款取代资本担保财务管理或根据资本担保产品促进销售存在混乱。目前,监管当局的重点是“假结构”、风险衡量、投资者适应性和结构性存款信息的充分披露。在《障碍表现》中,监管部门明确将“替代保本理财或宣传销售保本产品的结构性存款虚假结构”纳入银行侵犯消费者权益的障碍。此前,监管部门多次对“假结构”现象、发行结构性存款的衍生产品资格要求、结构性存款的宣传和销售等环节提出要求。9月10日,北京市银监局下发了《关于规范辖区内金融机构结构性存款业务发展的通知》(京银银发〔2019〕289号)。文件指出了结构性存款业务存在的问题,如产品设计不规范、风险计量不准确、业务量与风险控制能力不匹配、宣传和销售不规范等。针对以上问题,提出要做好产品设计,杜绝“假结构”问题。完善业务风险计量,实施审慎监管要求;加强衍生交易风险管理,控制总业务量增长率;规范宣传销售活动,普及合理投资理念等要求。从国际经验来看,海外发达经济体结构性存款业务的监管重点主要集中在对投资者的适当管理以及在宣传和销售过程中充分披露信息,以保护金融消费者的权益。这不仅有助于筛选出风险偏好不匹配的投资者,还能让结构性存款买家充分了解可能的风险。与国外发达经济体不同,我国利率市场化进程仍在进一步深化,商业银行存款利率仍受到自律机制的限制。因此,出现了一些机构利用“假结构”来“吸引更多存款”的现象。因此,除了对投资者进行适当管理和全面披露消费者信息之外,中国的监管重点还对“假结构”产品提出了特殊要求。随着监管机构最近加强对结构性存款的监管,结构性存款的总规模略有下降。截至2019年8月,中国银行的结构性存款总额为10.46万亿元。未来,随着利率市场化的深化和对结构性存款监管的加强,结构性存款的总量将增长乏力。

三、营销宣传不当,销售机构将承担赔偿责任

通知中列出的大部分混乱集中在产品销售上。参照最高法8月7日发布的《全国民商事审判工作会议纪要(公开征集稿)》及相关先例,如果投资者控制不当,产品在宣传和销售中存在问题,销售机构将承担投资者的赔偿责任。

在《无序形象表现》中,监管部门将产品销售中的以下行为列为需要补救的“无序形象”,具体包括:“销售产品时没有对消费者进行适当测试;代表客户进行操作风险评估或不当引导客户提高评级,以达到推广高风险金融产品的目的;销售产品的风险水平与客户的风险承受能力不匹配。私募产品出售给不合格的投资者,例如分拆信托和其他私募产品,并出售给不合格的投资者。”此前,最高法8月7日发布的《全国民商事审判工作会议纪要》(公开征集草案)指出:“如果卖方代理机构未能履行其应尽义务,导致金融消费者在购买金融产品或接受金融服务过程中遭受损失,金融消费者可以要求金融产品发行人承担赔偿责任,金融产品销售人承担赔偿责任,金融产品发行人和销售人共同承担连带赔偿责任。发行人和出卖人请求人民法院明确各自的责任份额的,人民法院在裁定发行人和出卖人应当对金融消费者承担连带责任的同时,可以规定发行人和出卖人在实际承担赔偿责任后,有权向责任方追偿其应承担的赔偿份额。”这意味着,如果金融产品销售过程中未能充分履行投资者的适当管理等义务,该机构还将承担连带赔偿责任。8月6日,北京审判信息网披露了一个“银行a寄售资金案件”。法院认为,在本案中,a银行向金融消费者推荐并销售了明显不符合其风险评估容忍度的高风险产品(据评估,消费者能够承受10%的本金损失,实际损失为60%),因此,a银行,即代理机构,全额支付本金损失,并按同期银行存款利率进行赔偿。8月28日,在中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会和证券期货事务监察委员会联合举办的“金融知识普及月”媒体吹风会上,监管部门表示,“银行A寄售基金案”是一个典型案例,今后将加大调查处理力度,引入新的制度。此外,未来金融产品销售过程中,应高度重视相关关键信息和风险的披露。只有通过写“我清楚地知道将来可能有本金损失的风险”,才可能被认为我已经完全履行了我的披露义务。今后,随着对金融消费者保护监管的加强,对金融产品宣传和销售的监管也将进一步加强,对银行的宣传和销售也将提出更高的要求。

此外,该通知还要求银行在绩效评估和激励机制方面支持金融消费者保护。无序现象的表现(Expression of无序现象)在待控制的无序中明确包括以下行为:“第一,针对个别产品的销售目标和有针对性的激励的建立,导致销售人员违反销售适宜性原则,过度营销或诱导向客户销售某些产品。第二,在银行保险机构的工资体系中,绩效在员工总收入中所占比例过高,刺激员工误导销售。第三,在综合绩效考核体系中,消费者保护内部考核比例过低,对分行经营行为没有很强的导向作用,难以激励分行落实消费者保护的主体责任。

四、关注消费者金融风险和客户信息安全风险

该通知还关注低收入和高风险用户的信用卡业务。金融机构也应关注未来消费金融信贷的可能风险。“混沌的表现”将“向无力还款的大学生推销信用卡,信用额度控制不审慎;向信用状况差或信用额度长的客户发放高信用额度;过度营销和分阶段经营”等行为明显包括侵犯消费者权益的无序局面。此前,中国消费贷款经历了一个蓬勃发展的时期。但是,近期监管部门逐步关注居民杠杆和消费贷款风险,加强了对消费贷款和信用卡贷款发放的监管。在这种情况下,消费贷款的潜在风险也在上升。海外相关业务的历史也可以为今后防范消费贷款风险、保护金融消费者权益提供参考。

值得注意的是,该通知还要求保护客户信息安全。“混乱的表现”(Expression of Chaos)包括“不规范地收集和使用消费者的个人信息,通过非法手段获取目标消费者的联系信息等个人信息,利用这些信息交叉销售其他产品和服务,或者未经消费者同意或无明确理由无法向第三方机构或个人提供消费者的姓名、证件类型和证件号码、电话号码、通信地址等敏感信息,向关联的第三方推荐消费者”等行为。(中信经纬应用)

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